بررسی رابطه بین محتوای اطلاعاتی اجزای سود حسابداری با درماندگی مالی و عدم تقارن اطلاعاتی

در این تحقیق اثر درماندگی مالی، دارایی های نامشهود و سطح ورشکستگی بر محتوای اطلاعاتی اقلام تعهدی اختیاری، اقلام تعهدی غیر اختیاری و جریان های نقدی عملیاتی در تبیین قیمت و بازده سهام مورد بررسی قرار گرفته است. به این منظور از اطلاعات 64 شرکت درمانده مالی و 64 شرکت سالم پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1387 تا 1392 استفاده شده است. جهت آزمون فرضیه های تحقیق در رابطه با تبیین قیمت سهام از روش داده های تلفیقی با اثرات تصادفی و در رابطه با تبیین بازده سهام از روش داده های ترکیبی استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که درماندگی مالی باعث کاهش معناداری در محتوای اطلاعاتی تمامی اجزای سود حسابداری در تبیین قیمت و بازده سهام شده است. این کاهش در محتوای اطلاعاتی، ربطی به میزان دارایی های نامشهود ندارد و هم برای شرکت های با عدم تقارن اطلاعاتی زیاد و هم برای شرکت های با عدم تقارن اطلاعاتی کم، شدت این کاهش یکسان است. همچنین بین سطح ورشکستگی و محتوای اطلاعاتی اقلام تعهدی اختیاری و جریان های نقدی عملیاتی در تبیین قیمت سهام رابطه معناداری وجود دارد، در حالی که بین سطح ورشکستگی و محتوای اطلاعاتی تمامی اجزای سود حسابداری در تبیین بازده سهام رابطه معناداری وجود ندارد.